Loy Krathong se déroule la nuit de la pleine lune du douzième mois lunaire. Loy signifie "flotter" et krathong désigne une sorte de récipient d'offrandes fait de feuilles de bananiers en forme de f1eur de lotus éclose.
Le krathong contient des offrandes simples se composant de bougies allumées, de bâtons d'encens et de fleurs. Certain thailandais mettent également une mèche de cheveux et quelques pièces monnaie krathong.
Il y a de nombreuses croyances différentes liées au festival. Certains croient qu'il a lieu pour rendre hommage à l'empreinte de pied du Bouddha sur la rive de la rivière Neranjara en Inde.
Certains croient que c'est un moyen de remercier la déesse de la rivière et de se faire pardonner pour les dommages causes a la nature, D'autres encore croient qu'avec le krathong leur malchance s'éloigne au large portée par les eaux.
Les jeunes amoureux croient que si le krathong, qu'ils mettent à l'eau avec leur partenaire, est porte par les flots sans que la bougie ne soit éteinte par le vent et les vagues, leur amour lui aussi est sans danger et durera toujours.